騰訊科技訊  北京時(shí)間10月10日消息，美國科技博客business insider主編亨·布洛吉特（henry blodget）近日撰文稱，與最近發(fā)布iphone 5以前觸及的高點(diǎn)相比，蘋果股價(jià)已經(jīng)下跌了10%左右。他指出，可能導(dǎo)致蘋果股價(jià)下挫的原因有很多，如今年最后一個(gè)重大的刺激行動(dòng)力（也就是iphone 5的發(fā)布）現(xiàn)在已經(jīng)成為歷史、iphone 5最初的銷售表現(xiàn)令人失望以及蘋果利潤率面臨重大壓力等。

以下是這篇文章的全文：

與最近發(fā)布iphone 5以前觸及的高點(diǎn)相比，蘋果股價(jià)已經(jīng)下跌了10%左右。突然之間，蘋果看漲人士就全都靜默了。同樣是在突然之間，你就不再聽到所有人都同意蘋果股價(jià)明顯將會(huì)達(dá)到1000美元，或是將成為歷史上首家市值達(dá)到1萬億美元的公司的言論了。那么，到底發(fā)生了什么事情呢？

為什么幾乎所有人都看好的這只股票會(huì)突然走軟呢？

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我覺得，可能導(dǎo)致蘋果股價(jià)下挫的原因有很多：

——今年最后一個(gè)重大的刺激行動(dòng)力（也就是iphone 5的發(fā)布）現(xiàn)在已經(jīng)成為歷史，投資者沒法再盼望蘋果還會(huì)在今年宣布推出任何重大的產(chǎn)品。在今年初，投資者預(yù)計(jì)蘋果今年將會(huì)推出三種重大的產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品將會(huì)刺激股票股價(jià)上漲，即ipad 3、iphone 5和蘋果電視“itv”。前兩種產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)布，而“itv”已經(jīng)從所有人的“雷達(dá)屏幕”上消失不見。（沒錯(cuò)，“ipad mini”可能即將到來，但它被視為ipad的一種衍生版本。）如果市場上開始有消息稱，蘋果會(huì)在今年晚些時(shí)候或是明年初推出itv的話，那么投資者可能會(huì)再一次變得激動(dòng)；否則的話，那么就會(huì)變成“出傳聞時(shí)買入，出消息時(shí)拋售”（buy-the-rumor， sell-the-news）的情況了。現(xiàn)在，所有人都在“出消息時(shí)拋售”。信息源:澄海招聘網(wǎng)_www.chrcw.cn_雄鷹標(biāo)志

——iphone 5最初的銷售表現(xiàn)令人失望。與華爾街頂級(jí)蘋果分析師此前所假設(shè)的“最壞情境”相比，iphone 5上市首周末500萬部的銷售量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期。無論問題在于松弛的需求還是供應(yīng)問題（可能性更大一些），這個(gè)數(shù)字都遠(yuǎn)低于預(yù)期。而iphone 5發(fā)布以后令人失望的銷售表現(xiàn)很可能意味著，在截至9月份為止的上一個(gè)財(cái)季中，蘋果iphone的整體銷售表現(xiàn)糟糕。

——供應(yīng)問題（也有可能是需求問題）正在促使市場對(duì)截至12月份為止的當(dāng)前財(cái)季中蘋果iphone的銷售表現(xiàn)感到擔(dān)心。華爾街分析師比較一致的預(yù)期是，在這一財(cái)季中蘋果將會(huì)售出5000多萬部iphone；而僅僅在一個(gè)月以前，大多數(shù)人都認(rèn)為這一預(yù)期過于保守?，F(xiàn)在，鑒于有關(guān)制造和供應(yīng)問題（如：富士康鄭州工廠對(duì)趕制iphone 5不滿而大罷工）的報(bào)道正在大行其道的現(xiàn)實(shí)狀況，以及與運(yùn)營商之間的合同尚未到期（意味著無法升級(jí)）的未來iphone 5購買者的比例，如果投資者開始擔(dān)心蘋果在當(dāng)前財(cái)季中的iphone銷售量將無法達(dá)到5000萬部，那么也不會(huì)令人感到驚訝。

——日漸增強(qiáng)的長期競爭、日益成熟的市場、以及蘋果利潤率所面臨的重大壓力可能變成令投資者更加擔(dān)心的事情。蘋果的競爭對(duì)手現(xiàn)在已經(jīng)趕上了iphone的發(fā)展步伐，或者至少是已經(jīng)足夠地拉近了與iphone之間的距離，以至于品牌之間的差異性僅對(duì)科技迷來說才有重大意義。而與此同時(shí)，就滲透率而言，包括美國在內(nèi)的一些最大的智能手機(jī)市場都已經(jīng)走過了“中點(diǎn)”，而經(jīng)過這個(gè)點(diǎn)以后通常都意味著增長速度將開始放緩。這些因素及其他一些因素可能會(huì)開始導(dǎo)致蘋果令人驚奇的利潤率承壓。在利潤率下滑的情況下，許多公司的利潤仍舊可以繼續(xù)增長，股價(jià)到最后也將追隨這種利潤增長的趨勢(shì)；但是，當(dāng)利潤率下滑時(shí)，公司股價(jià)在一般情況下不會(huì)上漲。

對(duì)蘋果的投資者來說，一個(gè)好消息是這只股票仍舊不貴——雖然這家公司取得了驚人的增長，但其股票從來都并不貴。目前蘋果股價(jià)報(bào)625美元，歷史市盈率為15倍，與市場長期平均值大致持平；而在未來幾年時(shí)間里，預(yù)計(jì)蘋果的增長速度將遠(yuǎn)高于一般公司。因此，看起來蘋果股價(jià)正面臨著好壞參半的消息，并非全都是壞消息——而如果蘋果陷入真正的困境，那么其股價(jià)還會(huì)進(jìn)一步下跌。

蘋果將在兩個(gè)星期以后發(fā)布截至9月份當(dāng)季的財(cái)報(bào)；如果這份財(cái)報(bào)顯示iphone銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁，那么投資者可能會(huì)再次活躍起來。然后，蘋果在截至12月份當(dāng)季中售出了多少部iphone將成為下一個(gè)市場關(guān)注焦點(diǎn)。

對(duì)于那些對(duì)蘋果股價(jià)感到擔(dān)心的投資者來說，將目光投向這只股票的更長期表現(xiàn)肯定能使其將最近以來的下跌走勢(shì)連貫起來。在過去一年時(shí)間里，蘋果股價(jià)已經(jīng)上漲了一倍以上。
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